【研究】麥肯錫報告簡析:互聯網金融、銀行困局、區塊鏈

最近,全球管理咨詢公司麥肯錫發布了中國銀行業創新系列報告,其中包括《顛覆與連接—解密中國互聯網金融創新》《金融科技全面衝擊銀行業及銀行的應對策略》《區塊鏈—銀行業遊戲規則的顛覆者》和《引領創新,中國的銀行準備好了嗎?》四篇。

解密中國互聯網金融六大機遇與三大風險
在對中國新興業態互聯網金融的發展上,麥肯錫在其《顛覆與連接—解密中國互聯網金融創新》也給出了中肯的見解。

過去幾年互聯網金融在中國的火爆發展,麥肯錫公司歸結於幾大因素。即開放和包容的監管環境支持創新;發達的互聯網/電商業務顛覆人們的生活方式;龐大的普惠金融需求未得到有效滿足;中國銀行業長期的高利潤使其具備了積極試錯的實力。
報告中這樣寫到:
在巨大的市場機會面前,來自不同產業的市場參與者競相湧入,在相對寬鬆的環境下 迎來爆炸式增長。在這之中,出現了以下三類具備獨特的定位及成功要素的領航者:

1. 來自互聯網的進攻者:a.產品創意本土化;b.快速獲客擴張;c.多重場景提升客 戶體驗;d.大數據產生客戶洞察;e.以企業家精神管理人才
2. 傳統金融機構:a.多方戰略合作;b.全面的產品供應;c.專業的風險把控能力;d.實體網點成為體驗店
3. 非金融核心企業:a.線下引流進行低成本獲客; b.行業優勢壟斷地位; c.全產業 鏈數據挖掘;d.線下網路提升客戶體驗

麥肯錫公司指出,未來幾年,隨著市場的動態發展和趨於成熟,六大機遇的巨大潛能將逐漸釋放:

1、移動支付和理財: 線上線下結合、基於手機的移動 支付帶來下一個熱點。財富管理進一步快速增長;
2、線上消費金融和小微信貸: 傳統的消費信貸、信用 卡、普惠金融各業務全面線上化;
3、B2B互聯網金融: 公司銀行需求更加複雜和定制化, 互聯網推動更高效的交易銀行和資產管理業務;
4、金融雲和基礎設施: 節約開支,建立靈活的架構, 尤其有利於大量小型從業者和非金融從業者進入;
5、大數據應用: 進入平台化、商業化階段,精準預測 消費者行為,建立實時、低成本的風險管理體系;
6、顛覆式技術: 區塊鏈去中心化、去中介化,應用於 支付、清算、交易等多領域。

盡管中國互聯網金融市場空前繁榮,各種創新模式層出不窮,麥肯錫公司已觀察到互聯網金融發展下的各種亂象。報告指出,從業者、消費者、 投資者仍需要謹慎應對一些尚未暴露的風險和不確定性。市場參與者需要謹慎應對三類風險和不確定性:

1、非理性的個體行為:老年人和受教育程度較低的人恰是互聯網金融所瞄 準的「長尾」客戶,不成熟的投資者習慣於或顯性或隱性的剛性兌付,往往被「高收益」輕易打動,缺乏風險識別能力。

2、欺詐和產品設計缺陷:貸款領域最多,許多P2P公司盡職調查不完善,甚至出現偽造投資組合、私設資金池。在互聯網基金銷售以及保險和信托投資業務領域也存在。

3、監管環境演變:中國監管機構決心強化對互聯網金融的管理,以促進市場秩序建立與行業健康發展,綱領性的「指導意見」已頒布,各細化法規條例預計將陸續出台。

由於當前的競爭格局尚未明確,市場參與者們可能在未來短期內發生商業模式的變化和革新。麥肯錫認為,四種發展模式將成為中國互聯網金融發展的方向,即:

1)全面數字化的全能型銀行;
2)生態圈的營造者,這一模式的典型案例是螞蟻金服、平安集團等提供一站式服務的生態圈平台。

3)專業的規模供應商;
4)細分市場的深耕者。

為受到金融科技衝擊的銀行業支招
麥肯錫在其發布的報告《金融科技全面衝擊銀行業及銀行的應對策略》中稱,銀行若不採取任何應對措施,到2025年,占銀行收入10%—40%的零售銀行業務將會受到金融科技的衝擊而危機四伏。
報告顯示,2015年,全球投入FinTech(金融科技)領域的資金高達191億美元,是2011年的近8倍。過去5年,超過400億美元的資金流入這個領域。在強勢資本的支持下,全球超過2000家的金融科技公司正在充分利用大數據、雲計算、移動互聯網等新興技術顛覆傳統銀行的業務模式。

從中國來看,報告中稱,中國金融科技行業在移動互聯技術和金融改革的雙重助推下,也呈現爆發式增長態勢。2015年,中國金融科技融資額達到歷史性的27億美元,是2014年的4.5倍,各個領域獨角獸級別的公司不斷湧現。面對金融科技公司的競爭,以中國平安為代表的中國傳統金融業正在奮起反擊。
隨著金融科技的不斷發展,傳統銀行業正在受到前所未有的衝擊。

該報告認為,首先,金融危機削弱了公眾對銀行體系的信任。其次,隨著移動設備普及,銀行此前獨享的實體分銷網路優勢開始減小。智慧型手機創造了支付的新模式,讓消費者能得到充分的個性化服務。此外,全球的數據普遍變得更為透明和易得,高效計算能力的成本同時大幅降低。
同時,報告也指出,當下形勢與互聯網泡沫期有所不同,但金融科技企業倒閉的風險仍然很大。然而,在少數例子中,一些專注於零售市場的金融科技企業,不但能做到突破,打造可持續發展的業務,還可能會為部分金融服務領域帶來深刻的變革,最終超越互聯網泡沫中崛起的多數規模較小、分布零散的金融科技企業,取得更大的成功。

銀行若不採取任何應對措施,到2025年,占銀行收入10%—40%的五大零售銀行業務——消費者融資、抵押貸款、中小企業貸款、零售支付和財富管理將會危機四伏。挑戰者們可能會打響價格戰,擠壓行業的盈利空間。

麥肯錫在報告中認為,金融科技想要打造上述優勢需要做到以下幾點:

1.強化優越的客戶獲取模式
2.堅持低成本的業務模式
3.充分利用創造性的大數據分析能力
4.建立針對細分客群的獨特價值主張
5.與現有體系合作共贏
6.開展充分的監管溝通和風險管控

而對於銀行所面對的挑戰,麥肯錫表示,銀行無須過分關注金融科技業的個別「挑戰者」,而應該更多地聚焦於這些挑戰者代表的能力,繼而在企業中培養或從外部購買這些對數字化未來至關重要的能力。
具體來說,銀行需要做到以下幾點:

1.全面地強化全行的數字分析和應用能力
2.根據客戶需求整合無縫的客戶體驗
3.建立數字化行銷能力
4.構建數字化流程精簡成本
5.迅速應用下一代IT科技能力和開發模式
6.建立支持數字化變革的組織架構

銀行業規則顛覆者——區塊鏈
從比特幣開始進入各國央行的視線之後,區塊鏈技術這個堪稱是比特幣根源的技術就引來了大量的關注。

在《區塊鏈—銀行業遊戲規則的顛覆者》報告中,麥肯錫將區塊鏈技術稱之為繼蒸汽機、電力、信息和互聯網科技之後,目前最有潛力觸發第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術。
區塊鏈的特性將改變金融體系間的核心準則,對於目前的金融行業而言,無論是各個銀行之間還是銀行本身的業務流程中都存在效率瓶頸、交易時滯、欺詐和操作風險等痛點,而區塊鏈因其安全、透明、去中心化及不可篡改的特性都使得這些問題可以通過技術手段得到解決。
目前各國央行都十分重視的數字貨幣改革、跨境支付與結算、人民徵信、供應鏈金融,以及證券發行與交易這些方面也可以產生最直接有效的應用。

花旗銀行、西班牙對外銀行、摩根大通、摩根士丹利、瑞銀等在內的40餘家領先金融機構已經共同發起建立了R3 CEV聯盟,旨在推動制定適合金融機構使用的區塊鏈技術標準,推動技術落地。

面對區塊鏈技術迎面而來的機遇與挑戰,麥肯錫報告中為中國的銀行業給出了三個行動建議:

(一)國內銀行應盡快就參與區塊鏈技術應用的策略予以明確。

(二)快速推進業務應用場景的試點實施。

(三)積極投資布局,小投入,廣撒網,合理布局。

麥肯錫對銀行高管調研顯示,約有一半的高管認為三年內區塊鏈將產生實質性影響,一些人甚至認為18個月內就會發生。中國金融機構如何在這場迅猛發展的技術革新浪潮中抓住戰略機遇,從而掌握顛覆式金融模式的主動權,是所有決策者應立即予以考慮的問題。

報告認為,中國的銀行業者必須盡快形成清晰的戰略觀點,及時認識區塊鏈技術將如何幫助、或對銀行業務形成怎樣的挑戰,積極與同業及技術公司開展合作,探索可能切入的應用場景,盡快付諸於實際行動。
而這次「創新戰役」的勝者是誰還尤未可知。

錯失創新先機的銀行,可能將在後互聯網時代消亡
麥肯錫在《引領創新,中國的銀行準備好了嗎?》則表示,中國銀行業處在數字化變革的轉折點,經營環境的劇變要求從業者必須以創新求生存、圖發展。未能把握先機、參與這一輪創新浪潮的銀行,很可能在後互聯網時代的市場中消亡。
當下,前所未有的嚴峻經營環境要求中國銀行業者必須以創新求生存、圖發展。對此,麥肯錫認為:
一方面,中國經濟增速持續放緩,利率市場化影響日益顯現,互聯網金融進一步加劇金融脫媒,分解和蠶食銀行業務,這一切正全面衝擊著中國銀行業。傳統業務發展及盈利能力難以為繼,中國銀行業必須加速產品、服務創新以適應新的客戶需求和競爭環境。
另一方面,顛覆式技術的迅猛發展,將可能重寫銀行業格局。當前是銀行業正逐步邁向數字化變革的轉折點,未能把握先機參與到這一輪創新浪潮中的銀行,很可能在不久的將來在後互聯網新常態的市場中消亡。
回顧中國銀行業近年來的發展歷程,大部分的創新仍然是以漸進式改良為主,顛覆式創新成果較少。麥肯錫指出,互聯網、數字化時代的今天,面對互聯網行業對傳統金融的衝擊,中國銀行業者亟需打破速度慢、效率低的傳統創新模式,加大創新的投入和能力建設,推進持續性、規模化創新,進而做到真正的顛覆式創新。
報告稱,國際先進同業的創新實踐表明,銀行需要建立一整套完善的創新管理體制機制,才能提升效率、促成顛覆,做到規模化創新。這套機制包括:

將創新上升到全行戰略高度,由「一把手」掛帥,親自參與制定方向和戰略;
引入「矽谷」工業化模式開展創新組織工作,建立創新實驗室、孵化器等新型組織機構進行項目管理和經營;
實施扁平化項目管理,打破條線間隔,實行協同聯動,落實配套體系;
構建創新文化,鼓勵全員創新;積極建立外部合作關係,開展創新布局。

在借鑒國際實踐和國內銀行業面臨的挑戰基礎上,麥肯錫提出了中國銀行業培養規模化創新能力的「三步走」策略:即定義創新目標,推進項目試點,打造創新的基礎設施。通過敏捷試錯的方式,優化創新方法,固化創新組織、流程和基礎設施,做到規模化創新。

具體而言,中國銀行業者可以把握兩大未來創新方向:利用數字化技術對於現有流程做優化改造,極大提升效率和客戶體驗;積極布局金融科技,建立新一代金融顛覆模式,跨界融合、打造生態圈,並在此基礎上積極採取六大的創新舉措具體推進創新業務:

1.制定創新戰略,組建創新決策和組合管理的機制
2.預留創新預算,並獨立審批
3.組專門的創新機構,分類管理傳統業務創新改造和顛覆式業務探索
4.小規模試點創新項目,以敏捷的管理機制加速創新迭代
5.構建創新文化,推動全員創新
6.培養風險投資能力,積極開展對外合作,加速創新布局

麥肯錫全球副董事合夥人韓峰指出,中國銀行業者亟須打破傳統思維,提升效率,推進持續性、規模化的創新,進而做到真正的顛覆性創新。

報告預測,未來中國銀行業的成功者將是那些真正將創新融入基因的銀行,他們將在新的時代和競爭環境下脫穎而出,立於不敗之地,並在此基礎上,開展創新、管理創新、做到規模化創新。


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