人物 | 最後的投機家:是川銀藏


是川銀藏
是川銀藏,日本傑出的股票大師、農學家。1897年出生於兵庫縣,高等小學畢業後供職於神戶貿易商館。後歷經數職,在大阪北浜進入股市,在歷經幾次投機競爭後出名,被稱為「最後的投機家」。1992年95歲高齡去世。



概述
是川銀藏敏銳的判斷力,預測經濟形勢和股市行情的準確性令人吃驚,因此被日本金融界稱為股市之神。世界上著名的股市投資家巴菲特、索羅斯、邱永漢等都對是川銀藏的投資手法推崇備至。



是川銀藏曾經說過:曾經有好幾個出版社要我寫自傳,我一直不肯答應。因為我怕自傳公諸於世後,會讓很多人以為股市錢好賺,競相仿效,而成為股市的犧牲者。可是,有一位作家不顧我的勸阻,出版了我的傳記。如果寫得真實,那也就罷了,偏偏有些內容與事實差距太大。扭曲我的人生經歷固然令人不快,如果因此還誤導讀者,害他們傾家蕩產,豈不更糟糕?因此,我決定用自己的手,寫下自己的人生,藉此告訴世人,靠股票致富是件幾近不可能的事。這是我的使命。

一般人或許以為我推翻了這個「不可能」,靠買賣股票而獲得巨富。可是,事實決非如此。事實上,我現在是一無所有,沒有累積任何財產。


人物生平
1897年7月28日,影響日本股市將近一個世紀的「相場師」(交易高手)是川銀藏,誕生於赤穗一家貧窮的漁戶。他的上頭有六個哥哥,由於家境窘迫,都是小學一畢業就出外賺錢,幫補家計,是川銀藏也不例外,14歲就到神戶的貿易商行——「好本商會」當學徒。在其十六歲時,那家貿易商破產,他就決定到倫敦念書,而於當年(一九一四)前往大連。不巧,碰到第一次世界大戰爆發,而無法取得前往倫敦的護照。於是,他改變主意,跟在日本軍後頭到青島,成為青島守備軍司令部的禦用商人。周遭的人誇讚他是青年實業家,他也洋洋自得。不料,他後來捐助孫文的革命軍三萬圓,革命軍慘敗,他也隨之破產,淪落為每日向債主磕頭賠罪的田地。是川銀藏深深嘗到了破產的痛苦滋味。他由於受不了精神上的折磨,還會身懷手槍四處尋覓自殺場所。



一九三一年,他拿妻子幫他籌措的七十圓投入股市,獲得百倍利潤。這是他第一次投資股票,以三十四歲而言,稍為遲了點,可是往後的股票投資卻一帆風順。是川銀藏之名因而響徹股市。的確,靠股票賺得一定的利潤並非絕對不可能。但那必須以極認真的態度、很穩健的方法才行。如果一開頭就心存藉股票獲巨富,夢想成了大富翁後過著豪華的生活,以此心態做股票,必敗無疑。

在日本一百多年的股市歷史中,出現過多少個超級主力、重量級做手?可是這些人毫無例外地,頂多風光四年成五年,便從股票的世界中消失,只是給股市平添曇花一現的熱鬧罷了。這就是股市做手的命運。

是川銀藏投資股票的契機是在一九二七年。當年,他受到金融恐慌的波及,嘗到了人生第三度破產的苦汁。之後,就花了三年時間,在圖書館苦讀,徹底研究日本經濟、世界經濟,及其它相關問題。然後以此自修的成果,分析經濟、研判行情變化。

一九七七年,是川銀藏投資日本水泥,獲利三十億圓。可是一九七九年做同和礦業,因誤失賣出時機,而一敗塗地。一九八二年以住友金礦山大賺二百億圓,第二年因而成為全國最高所得者。但是不久就發覺,賺來的錢,全給課稅課光了。在日本的稅制下,是川銀藏雖靠股票賺了大錢,卻留不住。

一九三三年,是川銀藏以三十六歲之齡,在大阪設立是川經濟研究所時,周遭的人曾勸我拿學位。他們或許只是奉承,但也由此可見我用功之勤。就這點而言,小學畢業的是川銀藏,是絕不會輸給那些有大學文憑便以為很了得的人。


經歷

14歲步入商海

1897年是川銀藏生於日本兵庫縣。1912年,小學畢業,是川銀藏就開始闖蕩江湖,二十幾歲就成了富有的企業家。但1927年日本金融危機,又讓他從巨富淪為赤貧。


為此,是川銀藏開始了3年的寒窗苦讀,在圖書館遍讀與經濟有關的各種書籍、資料,掌握了經濟變動的基本規律。

70元入市險成億萬富翁


1931年,忍受了3年貧困生活的是川銀藏決定東山再起,靠借來的70日元股本,很快就賺了7000日元,成為了日本股市的傳奇人物。


1933年初,是川銀藏通過對紐約聯邦儲備銀行紙幣發行量、存款餘額與金的保有量分析,準確預測到了美國將停止金本位制,於是大量做空。1933年4月19日,美國宣布廢止金本位制。

日本股市立刻暴跌並休市。但休市一星期後,日本政府卻宣布:「已經買賣的股票,一律以美國停止金本位制之前的收盤價結算。」一舉粉碎了是川銀藏的億萬富翁之夢,但他準確的預測卻震動了整個日本股市。

料事如神獲利30億日元

1976年,日本由於水泥需求急劇下降,中小水泥廠紛紛停業、倒閉。但是川銀藏在分析後認為日本水泥公司的下跌走勢已經進入谷底,政府為了解決日益嚴重的失業問題,肯定要大興土木,水泥必定會暴漲。於是,是川銀藏開始默默低價吃入日本水泥公司股票。



1977年,日本水泥業界的景氣果然逐漸復蘇,日本水泥公司的股價開始一路飆升。而此時是川銀藏已經吃入了日本水泥公司3000萬股。一筆投資就讓他最終獲利30多億日元。

被勝利沖昏頭腦

在賣出了日本水泥之後,是川銀藏在對過去金屬行情與供給情況分析後,發現銅價從上次暴跌到現在已經到谷底,很快就會再度上漲。


於是是川銀藏大量吸入同和礦業。1979年,全球銅價果然暴漲,而是川銀藏已經持有了同和礦業公司2200萬股,股票市值一度高達300億日元。但因貪心坐失出貨良機,僅僅紙上富貴了一回,30億日元的本金都險些不保。

預測神話

1981年9月18日早上,「菱刈礦山發現高品質金脈」的新聞,再度讓是川銀藏熱血沸騰。他通過報導的數據推斷出,菱刈礦山是一個價值驚人的金礦,而礦主住友金屬礦山公司根本沒意識到這一點。



是川銀藏立刻悄悄買進住友金屬礦山公司股票,事後勘測數據證實了是川銀藏的推斷:該礦區至少存在100噸的金,價值在2500億日元以上。股價因此迅速暴漲,而此時他手中的持股已經達到5000萬股,占住友金屬礦山公司已發行股數的16%。


為了避免重蹈「同和礦業」的覆轍,他迅速獲利了結,穩賺了200多億日元。再創了一個日本股市神話。


研究方法
是川的成功得益於他堅持不懈的分析方法。

首先,是川的基本研究方法就是盡可能的收集各種重要的統計資料,每天詳細分析,從而推斷出國際經濟的可能變化。他從年輕時候起,便很善於掌握國際關係的重大變化。在經濟問題上,他從不滿足於聽取別人的意見,一定要自己動手動腦分析、研究,直到找出答案。在當時的股市,能象是川那樣用功研究的,恐怕找不出第二人。每天早上8點,各證券公司就會打電話告訴他各種外電消息,紐約、倫敦、法蘭克福等股市的股價指數,金、銀、鋼等非鐵金屬的行情和庫存狀況,還有利率、匯率等,這些是他每天最起碼要記錄的統計數字。這樣的記錄工作,他堅持了數十年,直到去世之前。

其次,收集的資料不僅要多、要全,更要保證資料的真實性和質量。日本證券公司大多擁有自己的調查機構,而營業員拿到情報後都深信不疑,以此作為勸說客戶買進賣出的依據。至於是川,他一拿到證券公司提供的情報,便仔細考核內容的真偽:情報的最初發源地是哪裡?是誰,以什麼樣的目的發出的?經過一番尋根探源後,往往發現是各通訊社的海外特派員發來的,若是如此,就得留神了。如果特派員將國外經濟機構發表的數字原原本本地傳回來,倒也罷了;偏偏很多特派員喜歡針對那些數字加上一些自己的解釋,以自己的想法分析數字的含義,甚至預測未來的變化,一塊兒傳回來,而證券公司也不加辨別,毫不懷疑地接受了。是川長期研究經濟結果,當然有能力過濾情報,去蕪存菁,將正確的部分記錄下來。

很多投資人由於不懂得推敲情報的真偽,人雲亦雲,自然會在股市遭受重創。是川認為,投資股市絕對不是賭博,而是一種以實際的經濟演變作為判斷依據的經濟行為。因此,只要肯親自動手用功研究,便可提高判斷的準確性,而得以在股市獲勝。


投資忠告
對於股市投資人,是川有兩個忠告。 第一個忠告是: 投資股票必須在自有資金的範圍內 。無論證券公司以甜言蜜語誘惑你,也千萬不可去做融資、融券。股價有漲亦有跌,下跌的幅度稍大,就會被追繳保?金,若不繳,便會被證券公司中止合作。當然,下跌時趕緊出脫就沒事了,可是連股市專家都很難判斷何時該賣,何況是一般投資大眾?有時候,投資人也會運氣好而賺一筆,可是人們往往在嘗到勝利的滋味後,忘記了失敗的悲慘,而乘勝追擊,大膽深入。結果,通常的結局是,不但賠掉本錢,還得向親戚、朋友,甚至高利貸業者借一屁股債。



第二個忠告是:不要一看到報章雜誌刊出什麼利多題材,就一頭栽進去。老實說,單聽別人的意見,或只憑報紙、雜誌的報導就想賺錢,這樣的心態本身就已經是失敗的根源。自己不下工夫研究,只想在上班之餘,看看報章雜誌有什幺利多題材,以供買進股票之依據。這樣是不可能成功的。天下豈有如此的美事?真的想在股市賺錢的話,就得注意經濟的動向,本地經濟、世界經濟,要每天不間斷地注意。只要擁有一般程度的經濟常識,誰都辦得到,何況判斷的材料大多出現在每天的 報紙上,極為方便。是川銀藏把買股票比喻為登山,理想的買點自然是在高度離山谷不很遠的地方,可是當報紙、雜誌出現利多消息時,通常股價已漲到離山頂很近的地方。自己收集情報、在低價區買進、耐心等待,這是投資股票的秘訣。


三原則
是川積多年的經驗認為,投資股票就像烏龜兔子與烏龜的競賽一樣,兔子因為太過自信,被勝利沖昏了頭,以至於失敗。另一方面,烏龜走得雖慢,卻是穩紮穩打,謹慎小心,反而贏得最後勝利,因此,投資人的心境必須和烏龜一樣,慢慢觀察,審慎買賣。所謂烏龜三原則就是:

一、選擇未來大有前途,卻尚未被世人察覺的潛力股,長期持有。

二、每日盯牢經濟與股市行情的變動,而且自己下功夫研究。

三、不可太過於樂觀,不要以為股市會永遠漲個不停,而且要以自有資金操作股票。


五原則
一、選股票不要靠人推薦,要自己研究後選擇;
二、自己要能預測一兩年後的經濟變化;
三、每只股票都有其適當價位,股價超越其應有水準,切忌追高;
四、股價最後還是得由其業績決定,硬做的股票碰不得;
五、任何時候都可能發生難以預料的事件,因此必須記住,投資股票永遠有風險。


投資準則
是川認為,投資股票賣出比買進要難得多,買進的時機抓得再準,如果在賣出時失敗了,還是賺不了錢。

而賣出之所以難是因為一般不知道股票會漲到什麼價位,因此便很容易受周圍人所左右,別人樂觀,自己也跟著樂觀,最後總是因為貪心過度,而錯失賣出的良機。

日本股市有句俗話:「買進要悠然,賣出要迅速。」如果一口氣倒出,一定會造成股價的暴跌,因此,必須格外謹慎,不能讓外界知道自己在出貨,而且,他有時為了讓股票在高價位出脫,還得買進,以拉抬股價,如此買進與賣出交互進行,逐漸減少手中的持股。市場人氣正旺時,是川不忘「飯吃八分飽,沒病沒煩惱」的道理,收斂貪欲,獲利了結。遵守了「低價買進,高價賣出」的股市投資法則。

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