【深度解析】中國P2P小額信貸行業風險及對策?

近年來,大陸P2P網貸行業蓬勃發展,網貸平台、參與人數、貸款金額逐年攀升,尤其是2014年以來,銀行、國資、上市公司、風投資本等不斷湧入網貸行業,加速了網貸行業布局。

據iiMedia Research(艾媒咨詢)的最新數據顯示,2015年6月P2P小額信貸的月交易額達到714億元,環比增長11.1%;活躍投資人數與借款人數分別上升至191.3萬人和41.3萬人。

2015上半年P2P小額信貸累計交易額達到3230.8億元,按照目前的增長速率,預計2015年下半年交易額將超過5000億元,全年累計交易額預計突破8000億元。2015上半年總活躍投資人數規模為811.3萬人,活躍借款人數規模為168.8萬人。

【深度解析】中國P2P小額信貸行業風險及對策?

自年初以來,國家相繼出台了《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》、《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法(征求意見稿)》等政策,P2P小額信貸合法化,預計下半年公布監管細則,行業將面臨大洗牌,市場回歸理性。艾媒咨詢分析認為,預計至2016年,P2P小額信貸行業的本土化進程基本完成,並積極向周邊產業輻射,建立跨行業的商業生態圈。

最近一段時間,有業內人士透露,銀監會正在考慮提高P2P平台的實繳資本,標準或是5000萬元。與此同時,還會規定平台不得設立資金池,只能充當純信息中介,必須與銀行進行資金存管業務的合作。這些條件無疑是十分嚴苛的,以這個標準來衡量,恐怕有九成的平台不能達標,如果消息屬實,或會引起P2P行業的大動蕩。

無論這一消息是否屬實,也從側面反映了當前P2P行業風險大、政府要加強監管的現實。為了減少風險的危險性,艾媒君深入分析了本行業的風險及問題,並提出自己的解決看法,給大家提供一個參考。

七大行業風險

風險一:法律和政策的調整風險

2015年,國家出台了《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》、《非銀行支付機構網路支付業務管理辦法(征求意見稿)》等政策,規定P2P平台合法化;P2P行業確定由銀監會監管;明確說明P2P平台為信息中介,不得提供增信服務;鼓勵互聯網金融機構接入徵信系統;規定第三方支付只能提供通道服務,不能直接從事P2P、眾籌等互聯網金融服務,P2P托管業務由銀行開展的措施執行。

以上政策對於P2P平台而言,在資質、管道資源、盈利能力等方面的門檻將大大提高,成本承受力收到挑戰。加之監管細則即將出台,引發行業大洗牌,將導致小規模的P2P平台主動關門和倒閉,投資者和平台應提前規避政策調整風險。

風險二:借款方和P2P平台的信用風險

借款者方面

首先,他們對自身能力的評估不足或者由於偶發因素導致財務狀況惡化導致了違約風險的產生。

其次,借款者在P2P平台上融資時,要提交諸如身份信息、營業執照、銀行流水單等證明材料,然後P2P平台通過認證這些資料對借款者進行信用評級,這些資料的可靠性和真實性難以評價,蘊含著造假的可能性,擴大了到期違約風險。

2014年1月,由於借款者預期筆數過大,就造成廣融貸的貸款者2000多萬元的存款不能提現。

P2P平台方面

一些P2P平台怠於履行其信息審核義務,不能及時發現或者是默許借款人在平台上發布大量虛假借款信息,部分平台甚至直接將非法募集的資金高利貸出以賺取利差。

另外,還有平台通過虛假標的的方式欺騙投資者,將募集的資金自用,用以承接房地產、資源行業以及過剩產業的資產,為實業或關聯企業吸納資金等,但企業的利潤根本無法覆蓋高額利息,最終經營不當導致倒閉、跑路。

風險三:P2P平台的經營風險

P2P小額信貸的經營風險主要體現在盈利模式和風控模式的不合理

盈利模式方面,P2P平台的盈利模式決定了只有其經營規模達到一定程度後才具有盈利能力。如果經營管理不到位,或資金缺乏,就會導致平台出現虧損或倒閉。盈利模式不合理也會給平台造成很大的風險。

風控模式方面,從網貸行業較高的壞帳率不難看出,目前網貸平台的風控模式和水平有待改進和提高,即使是貸款逾期率和壞帳率較低的人人貸,其風險準備金的風控模式對投資者的保護也是很有限的。

與此同時,多數網貸公司對風險準備金提取數額和使用情況都不公開,也缺乏有效的內外部監管。所以,現有的風控模式不能起到很好的風險防范作用。

風險四:P2P平台的操作風險

P2P小額信貸平台的操作風險主要表現在借貸信息審核、資金管理、投標保障和相關信息的披露上。

現階段,大陸的徵信系統處於不斷補充和完善的階段,P2P網路借貸的數據沒有被納入徵信系統,大部分P2P信貸平台沒有徵信系統的使用權,這在一定程度上弱化了P2P網路信貸平台對借款者信用的全面掌握,增加了審核難度,提高了審核失敗的概率。

不僅如此,大陸P2P小額信貸平台的資金管理制度還不完善,平台自有資金和投資者資金無法有效分開管理,很容易形成「資金池」模式。

另外,P2P平台的純中介性質導致平台採用風險備用金和引入第三方擔保進行投標保障,增加了借款者的融資成本,第三方的擔保也令人懷疑。

最後,由於缺乏統一的行業標準,P2P平台的信息公開不全面、不規範、不對稱,容易導致投資者對借款項目判斷錯誤,增加投資風險。如微貸網就沒有披露其管理團隊成員的狀況,陸金所也沒有披露系統的業績報告。

風險五:P2P平台的流動性風險

目前,大陸P2P小額信貸平台普遍存在「拆標」現象。拆標是將長期大額借貸,拆分成短期小額借貸項目發布在平台上吸引投資者。拆標後成交量虛高,不能反映平台的真實經營狀況,同時造成期限錯配和金額錯配。網貸平台往往需要重復發標或持有大量的自有資金來應對流動性風險。一旦沒有新的投資者,資金鏈將斷裂,又沒有足夠的自有資金,平台就會陷入兌付危機。

風險六:P2P平台的洗錢風險

P2P小額信貸平台尚沒有完善客戶身份識別機制以及可疑交易分析報告機制,這為不法分子製造了洗錢條件。

基於P2P小額信貸平台的低門檻性,洗錢分子可輕易地成為其參與者,他們可把自己非法獲取的錢財通過P2P平台分批次出借給借款者,使大額變成小額,再通過資金收回使錢由非法變為合法。

大陸《反洗錢法》還未涉及互聯網金融領域,P2P小額信貸平台可能發展成為法律漏洞下洗錢的新場所。另外,大陸專門針對經濟犯罪的法律制度還不完善,這也為洗錢分子提供了機會。

風險七:P2P平台的技術與信息安全風險

P2P小額信貸的產生與發展離不開先進的信息整合技術和數據挖掘技術,而P2P平台從資金方面還無法保障各種業務平台的互聯網技術都使用到位。

新的P2P平台系統多數來自第三方,價位在幾萬到幾十萬元之間,平台的設計者可能會因為對相應的業務流程不夠了解,從而對運行中可能存在的風險點考慮不周全,這樣的系統可能存在高危安全漏洞。

另外,P2P平台還未建立完善的風控體系,用戶的資金安全和信用安全得不到較好保障。P2P平台的交易雙方,都需要在網路上提交個人信息,記錄交易數據,無論是用戶終端還是服務終端都容易受到黑客攻擊,個人數據容易泄露,對個人權益或平台利益造成較大的威脅。如2015年4月, 芝麻金融爆出數據庫泄露事件,涉及金額高達3000萬有餘。

三大主要問題

問題一:剛性兌付問題

剛性兌付是在P2P信貸行業成長初期為了吸引投資者,贏得投資者的信賴,平台將本該投資者自己承擔的風險包攬下來。但剛性兌付並不符合市場經濟的客觀規律,加劇了平台的資金風險。

從長期看,P2P平台作為純信息撮合中介只提供信息服務,不是擔保機構更不是信用機構,它應該引導市場進入一個正向循環,而不是溫水煮青蛙的惡性循環。目前,P2P網貸平台已經遠遠背離了該行業作為信息中介的發展初衷,承諾剛性兌付的平台一旦破產,剛性兌付自然成為空談。

問題二:徵信體系問題

目前,大陸的徵信體系仍不完善,首先是政府部門掌握的信用信息不夠多且不夠公開,各部門數據也沒有完全打通,比如央行徵信系統中收錄8.6億自然人的信息,其中有信貸記錄的自然人僅3.5億人,而且其徵信系統不對P2P平台開放。

其次,近年從事徵信行業的機構有逐漸增多之勢,包括芝麻信用、騰訊徵信、前海徵信等八家企業獲得了徵信資質,但形成的數據還是偏少,離雲徵信、雲評級還有很長的路要走,且部分徵信企業存在刷分漏洞,風險將危及與之「牽手」的P2P平台。

問題三:擔保問題

一些投資者之所以熱衷於P2P小額信貸,除高收益率的吸引外,還來自平台對本息保障的承諾。目前,擔保公司是P2P信貸平台的「標配」,但擔保方式和程度千差萬別。雖然都是擔保公司,但擔保公司的性質、實力卻又有天壤之別。

目前許多網站找的是非融資性擔保機構,其擔保能力沒有監管和考核。另外,有些擔保機構的主體身份與信貸平台存在高度關聯性,有些自融性平台自己給自己擔保,這些因素大大提高了投資者的風險。

【深度解析】中國P2P小額信貸行業風險及對策?

風險控制手段

iiMedia Research(艾媒咨詢)分析認為,目前P2P小額信貸平台已有的風險控制手段無法很好地解決平台存在的風險與問題,針對常見的風險和問題,提出以下對策與建議。

對策一:完善各方面的監管體系

1、法律政策監管。

盡快出台監管細則和相關法律法規或規章制度,明確P2P小額信貸平台的性質、準入門檻、業務範圍、運行規則及組織架構等問題。

2、行業自律。

應建立非地方性信貸行業協會,制定統一的標準。對其借貸業務合理劃分等級,促使P2P網貸交易更加透明化、規範化。結合當地實際情況,建立本地P2P信貸行業規章制度進行自律性管理,設立共同基金防范風險。

3、外部監管。


目前,P2P已經被明確歸為銀監會管理,隨著監管主體和職責的明確,相關法律和政策的制定工作將會快速推進,在堅持監管規則和標準的公平性,體現大眾利益的原則下,P2P信貸平台將有序競爭,健康發展。

對策二:建立相信息披露和保護機制

1、建立信息披露制度。

強化政府的規劃指導作用,在不涉及商業機密的情況下,對財務報告、風險提示、逾期貸款、壞帳率及有必要公開的內容進行披露。

2、保障用戶信息安全。


P2P網貸平台應高度重視用戶隱私數據和平台交易數據的安全性,利用新的技術手段保證系統的安全性、完善相關流程運作,建立安全應急響應機制。

對策三:建立完善的徵信體系

1、拓展徵信管道。

建立全國統一的社會信用代碼制度。盡快推進信用卡使用信息、社交網路、網購、工商登記、稅收繳納、社保繳費、交通違章等信用信息的統一平台建設。

2、加快建立全面的信用信息共享機制。

使P2P網貸平台的風險識別和投資人的風險承擔變得有據可查。

3、完善P2P網貸平台內部信用數據。

建立統一規範的平台信用數據庫,以便P2P平台開展對借款人的風險評估,從而提高平台信用風險管理能力。

對策四:重視新技術的應用

積極適應互聯網金融技術創新快節奏的特點,最大限度地利用以大數據、雲計算、物聯網為代表的新技術,推廣小額信用貸款,通過差異化經營戰略,找準自身的市場定位,強化自身優勢和獨特性,在激烈的行業競爭中保全平台或企業自身。

對策五:優化互聯網金融發展環境

地方政府應加大政策支持力度,完善配套服務體系,加強對投資者的互聯網金融知識普及和風險教育,大力培育互聯網金融的復合型人才。

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