【明日主題前瞻】PTA期貨創五年新高 行業盈利改善或遠未到高點

導讀:滬指全天維持窄幅震蕩盤整態勢,市場交投氣氛較為清淡。5G主題表現搶眼,多股連板。高送轉主題延續近期強勢表現。ST主題再掀漲停潮。中報業績預增主題受到資金關注。在岸人民幣兌美元收復6.80,刷新8月1日以來新高。機構普遍看好秋季行情。PTA期貨創五年新高,行業盈利改善或遠未到高點。氧化鋁供給短缺確定,概念股有望受益。

一、今日主題復盤

滬指全天維持窄幅震蕩盤整態勢,市場交投氣氛較為清淡。市場總體做多熱情不足,短期指數上方缺口位置壓力驟顯。滬指下跌0.11%,報收2777點;創業板下跌0.02%,報收1493點。滬股通淨流入6.34億,深股通淨流入9.84億。

5G主題表現搶眼,多股連板。5G概念股劍橋科技一字漲停2連板,吳通控股、*ST凡谷封死漲停亦做到2連板,萬馬科技漲停助攻。消息面上,5G頻譜劃分方案有望下月發布,聯通、電信可能將分食3.5GHz頻段。

高送轉主題延續近期強勢表現。概念股龍頭山東礦機4連板、中電電機2連板,光啟技術、華達科技漲停助攻。隨著上市公司2018年中報披露進入尾聲,高送轉主題的炒作可能會告一段落。

ST主題再掀漲停潮。*ST龍力、*ST尤夫、ST亞邦、*ST天馬、*ST東電、*ST凱迪、*ST凡谷漲停。其中,*ST龍力受益近期國務院決定推廣車用乙醇汽油的使用;*ST尤夫借款並購江蘇智航,股價漲停;受連雲港市灌雲灌南化工園區化工企業將復產消息刺激,ST亞邦漲停;*ST凱迪稱資產出售「正有序推進中」,股價漲停。

中報業績預增主題受到資金關注。周大生上半年淨利潤同比增長33.92%,股價漲停;太空通信上半年淨利潤扭虧為盈,股價漲停;金橋信息淨利潤上半年淨利潤同比增長1170%,股價漲停;科林電氣上半年淨利潤同比增長27.63%,股價漲停;中捷資源上半年淨利潤同比增長162.99%,股價漲停。

綜合來看,在岸人民幣兌美元收復6.80,刷新8月1日以來新高。第一只養老目標基金——華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)正式發售。另外,已有2家基金計劃下周在自家直銷管道開賣公司的養老目標基金。機構普遍看好秋季行情,興業證券新財富分析師張憶東最新觀點認為,新一輪反彈已經開始,內資存量資金主導的反彈往往是跌的多彈的多或者偏好中小盤股票,因此,指數方面中小創業板的空間應該更大。國君策略則認為,風險主線均出現邊際積極變化,看好9月金秋行情的展開,重點關注計算機/電子/通信/軍工/機械五大行業。

二、明日主題前瞻

1、PTA期貨創五年新高 行業盈利改善或遠未到高點

28日,PTA期貨主力合約持續走高,漲近4%,創新近五年新高。8月至今,滌綸產業鏈盈利呈現整體性的大幅擴張。其中PX、PTA和滌綸長絲價格漲幅分別達到14%、33%和16%,而價差環比漲幅更是高達38%、93%和25%,滌綸+PTA單噸利潤接近翻倍。

機構認為,目前PTA名義產能很高,但有近1000萬噸的裝置長期停車,真正有效產能僅約4380萬噸,對應最新約78萬噸的周產量,開工率已達到90%。但即便如此庫存也仍在持續去化,目前庫存僅73萬噸,已至歷史低位,對價格形成有力支撐。展望未來,雖然PTA規劃新增產能很多,但真正能落地的新增供給非常有限,本輪滌綸和PTA的盈利改善不但遠未到高點,而且明年還有望繼續維持高盈利。

個股:

恒逸石化(000703)全球領先的精對苯二甲酸(PTA)和聚酯纖維製造商,形成了精對苯二甲酸和聚酯纖維上下遊產業鏈一體化和產能規模化的產業格局,產業鏈綜合產能連續六年位居國內化學纖維製造業第一位。

榮盛石化(002493)主要從事PTA、聚酯纖維相關產品的生產和銷售的公司,主要產品為PTA以及滌綸牽伸絲(FDY)、滌綸預取向絲(POY)、滌綸加彈絲(DTY)三大系列、各種規格的滌綸長絲、PET切片。

2、氧化鋁供給短缺確定 概念股有望受益

Vitol Group(維多集團)以623美金/噸價格中標Nalco(印度國家鋁業公司)3萬噸氧化鋁;Nalco上一筆8月20日招標成交氧化鋁價格為580.5美元/噸,今日環比上漲42.5美元/噸。此外,國內氧化鋁現貨價格也已較本月初上漲約9%。

分析認為,由於受到北方地區采暖季限產30%,以及新增氧化鋁項目不達預期的影響,今年上半年氧化鋁產量累計同比僅增長1.1%,整體增速明顯下滑。6月份,國務院發布《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》,其中「重點區域範圍」新增汾渭平原,汾渭平原所涉及氧化鋁產能超過2500萬噸,約占全國總產能的30%。

個股:

中國鋁業(601600)綜合實力位居全球鋁行業前列,擁有1686萬噸氧化鋁產能,鋁土礦自給率50%左右,2017年氧化鋁產量1437萬噸,外銷700萬噸。

雲鋁股份(000807)擁有140萬噸氧化鋁產能,2018年預計產量140萬噸。