沙烏地阿拉伯到底能開采多少石油?我們馬上就知道了

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沙烏地阿拉伯有多餘的石油嗎?

自1990年薩達姆·侯賽因(Saddam Hussein)入侵科威特以來,沙烏地阿拉伯第一次面臨最終的石油考驗:將其複雜的油田、加工廠、管道、油庫和出口終端網路推至極限,盡可能多地開采石油。

今天,另一場中東危機正在困擾著沙烏地的石油機器。美國對伊朗的制裁正在削弱伊朗的出口,促使買家轉向世界上最大的石油出口國尋求替代石油。

維基解密(Wikileaks)公布的美國情報電文顯示,幾年前,前沙烏地高級石油官員馬吉德·莫內夫(Majid Al-Moneef)曾向美國國會議員表示,「沙烏地阿拉伯是‘石油美聯儲’」。

然而,與央行不同的是,沙烏地不能無限制地印鈔。他們應對危機的工具是有限的:沙漠中閒置的油井構成了一個緩沖區。現在就使用它們,下一次危機就再也沒有油了。

摩根大通石油分析師阿布舍克·德什潘德(AbHishek Deshpande)稱,「利比亞、委內瑞拉或其他地方發生的任何意外斷供,都可能暴露出石油輸出國家組織(OPEC)的閒置產能不足,尤其是沙烏地阿拉伯。」

沙烏地及其OPEC盟友似乎意識到,利用他們的閒置產能是一把雙刃劍:它可能會給油價降溫,但由於市場對剩餘產能的擔憂,其影響可能受到風險溢價的限制。盡管沙烏地及其盟友保證可以填補伊朗的缺口,但油價已經超過了80美元。一些交易員預計,隨著制裁的影響逐漸加大,今年冬天油價可能會升至100美元。

阿聯酋能源部長蘇海爾·馬茲魯伊(Suhail Al-Mazrouei)上周告訴記者,OPEC必須謹慎行事,不能「過度使用」其有限的緩沖空間。

*微弱的緩沖區*

OPEC目前的閒置產能相對較少。美國能源情報署(EIA)可能,閒置原油日產量僅為140萬桶,預計到2019年底將降至120萬桶,這是有記錄以來的最低水平之一,與2008年油價飆升至每桶150美元時類似。

盡管如此,沙烏地表示,手頭還有很多額外的石油。該國能源部長哈立德·法利赫(Khalid Al-Falih)上周表示,「在幾天或幾周內」將有更多的石油流入市場。沙烏地官方稱,其日產能最高可達1,250萬桶,高於8月份近創紀錄的1,040萬桶——閒置產能超過200萬桶。

法利赫9月23日在阿爾及爾對記者表示,10月份對沙烏地原油的需求量可能在1,050萬桶至1,060萬桶之間,沙烏地有能力滿足這一需求。總部位於維也納的咨詢公司JBC Energy GmbH在上周五公布的一份報告中指出,本月該國日產能達到1,060萬桶。

在今年5月宣布制裁之前,伊朗每天的石油出口量在250萬至280萬桶之間。等到制裁措施在11月生效時,石油銷量可能會降至100萬桶,遠低於預期。理論上,沙烏地人應該能夠填補150萬到180萬之間的缺口——但僅限於此。

法國石油巨頭道達爾公司(Total SA)首席執行官帕特里克·普揚尼(Patrick Pouyanne)在接受採訪時說稱,「市場發現餘裕並不高。」

能源行業越來越擔心。在本周於新加坡舉行的年度亞太石油大會(APPC)上,這種擔憂顯而易見。亞太石油大會是石油貿易行業規模最大的年度會議之一。在客戶會議、會議和晚間雞尾酒會上,高管們私下里懷疑沙烏地能否迅速將石油日產量從1100萬桶提高到1150萬桶——這還不足以取代伊朗。

咨詢公司Energy Aspects Ltd.的阿姆里塔·森(Amrita Sen)表示,「近期閒置產能實際上已經達到極限」。這與整個行業廣泛持有的觀點相呼應。

*測試極限*

備用容量是一個流動的概念。對一些人來說,這意味著只要輕輕一按開關就能產生額外的輸出。實際上,大多數行業高管將其定義為可以在30天內投入生產,然後持續至少3個月的生產。除此之外,一些閒置產能僅僅是地面上的石油,這些石油可以通過鑽探新油井獲得,但這需要更多的時間。

多年來,沙烏地阿拉伯一直對每桶原油的閒置產能保持謹慎。但在2016年前擔任了近25年石油部長的阿里·納伊米(Ali Al-Naimi)在2012年提供了一個機會。

「我相信我們可以很容易地達到1,140萬桶、1,180萬桶,幾乎在幾天之內就能達到。」納伊米在2012年接受美國有線電視新聞網採訪時表示,「我們所需要的就是轉動閥門。」不過,其他70萬桶的日產量要達到1,250萬桶,則需要三個月的工作。「90天是為了一件事:動員更多的鑽探活動。」他說。

還有一個更複雜的問題:在每天1,250萬桶的原油中,只有1,200萬桶由國有企業沙烏地阿拉伯石油公司(Saudi Arabian Oil Co.)直接控制。另外每天50萬桶位於與科威特共享的所謂中立區。但由於科威特和沙烏地之間的爭端,該地區近兩年來沒有生產過一桶原油。

除了生產以外,沙烏地還有另一條防線來應對伊朗那樣的供應中斷:在沙烏地和海外都有一個龐大的存儲設施網路,可以暫時關用。

法利赫上周表示,「由於供應短缺是客戶關注的問題,我們確實下定決心要將尚未滿的庫存補充滿。」除了國內庫存外,沙烏地阿拉伯已將其在日本沖繩、埃及地中海沿岸的西迪基里爾、在歐洲石油中心鹿特丹的戰略庫存填滿。

*下降的庫存*

官方數據顯示,沙烏地7月份的石油庫存為2.29億桶,低於10月份3.29億桶的歷史最高水平。然而,與閒置產能數據一樣,市場也存在疑慮。卡羅斯公司(Kayrros)的高管安托萬·哈爾夫(Antoine Halff)對沙烏地的數據持異議。該公司是一家利用衛星數據跟蹤庫存數據的公司。

「從天上看,我們看到了7000萬桶的石油儲備。」他稱,在沙烏地王國可以儲存的1.25億桶石油中,有231個儲罐,分布在港口和煉油廠之間。「我們在沙烏地海外儲罐中看不到任何特別的東西。」

然而,反對者應該保持警惕。沙烏地王國以前也曾出現過,並證明了懷疑者的錯誤:在1979年的伊朗革命、1980年至1988年的兩伊戰爭以及1990年至1991年的第一次海灣戰爭期間,它動用了自己的閒置產能,並投入了超出預期的產能。在較小的程度上,在2003年委內瑞拉動亂期間,它也利用了自己的閒置產能。

此外,利雅得正採取措施加強其生產機器,每天從Khurais油田獲得30萬桶的新產量。這一擴張旨在彌補其他地區的下降,但在短期內可能有助於提高閒置產能。

OPEC內部的其他國家也在試圖提供幫助。阿拉伯聯合酋長國正在推進Umm Lulu和SARB海上油田的擴建,該油田的日產量將從目前的每日5萬桶增加到今年年底的每日12.9萬桶。伊拉克正在投產其Halfaya油田,使其日產量翻了一番,達到40萬桶。

然而,盡管做出了種種努力,沙烏地和OPEC仍面臨著取代伊朗的巨大挑戰。

道達爾首席執行官普揚尼用簡單的話說就是:「你需要調動油井、鑽井平台……這不是即時的。在我們這個行業,不是你認為的只需要按下按鈕,石油就會流出。它比這更複雜!」


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