各路資本瘋狂殺入 消費金融的好日子還有多久?

『與其他行業相比,消費金融未來仍然是一個較快增長的行業,行業均認為未來幾年仍將保持20%的年均增速。這也讓金融機構、產業資本對消費金融的牌照孜孜以求。

文|肖君秀

來源|華夏時報

消費金融行業增長速度今非昔比,整個行業從過去高歌猛進到現在拐點向下,今年二季度末貸款餘額增速降至25%左右。「主要是受到2017年末現金貸新規等政策影響,消費金融資產質量惡化,2018年出現了增長率沖高回落。」蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧分析稱。

目前獲得消費金融牌照的有26家,經過幾年比拼如今消費金融公司業績冰火兩重天,以招聯消費金融為代表、已公布半年報的絕大部分做到了盈利,蘇寧金融卻由盈利轉為虧損,而未盈利的公司也有多家。這絲毫不影響「城外」的想沖進來,最近,中信消費金融獲批籌建,光大銀行與中青旅及王道銀行簽署合資協議,擬共同出資成立消費金融公司,註冊資本10億元。

超高增長期過去

消費金融規模增長的速度拐點向下,趨勢性回落已經得到確認。

2017年是消費金融行業增速高峰期,《中國銀行業發展報告2018》顯示, 2017年,剔除個人住房按揭貸款後的消費性貸款餘額為9.36萬億元,同比增長36.43%,增速較2016年提升16個百分點。

進入2018年行業速度明顯降溫,陳嘉寧對2017—2018年上半年的個人貸款餘額各分項增長速度對比發現,個人消費金融貸款的餘額起點最低,但增速最高,超越個人經營貸款成為個人貸款中第二大類別。但是,2018年以來增長率沖高回落,上半年增速保持在25%左右。

個人消費金融發展最快在2017年,分季度來看,2017年三季度增速高達38%上下,為增速頂峰。2017年,一季度末消費金融貸款餘額增速超過了25%,二季度繼續上沖至33%左右,三季度末攀升至38%上下,四季度拐點到來掉頭向下,季末增速下滑至36%左右。

進入2018年,消費金融貸款餘額增速下滑的速度加快,一季度末增速下滑但仍超過30%,到二季度末貸款餘額增速迅速下滑至25%左右。以招聯消費金融為例,2017年末貸款餘額468億,同比大增157%;興業消費金融2017年末貸款餘額98.7億,同比大增73%;中原消費金融去年開業貸款餘額便沖至31.32億,但今年上半年增勢不如去年。對比之下,今年上半年消費金融公司貸款餘額增速出現了跳躍式下滑。

消費金融公司規模增速下滑,不僅是個人消費貸款行業的整體現象,還有內部激烈的競爭。融360金融分析師楊慧敏認為,消費金融公司面對多個強力競爭對手,包括銀行、互聯網頭部平台、小貸公司、P2P。與銀行消費貸規模相比,頭部消費金融公司招聯消費金融的貸款餘額也僅僅等同於一個中型城商行的消費貸規模;與P2P平台相比,捷信集團貸款餘額與P2P頭部平台陸金服接近,招聯消費金融與P2P平台玖富普惠的貸款規模類似;與頭部互聯網銀行相比,消費金融公司不在一個量級上,如微眾銀行的「微粒貸」貸款餘額去年8月份就已超1000億元,而消費金融公司貸款餘額目前最大的也還僅處於百億量級。

「城外」的拼命擠進來

「行業增長放緩的趨勢得到確認。」這是陳嘉寧對消費金融整個行業的判斷。然而,與其他行業相比,消費金融未來仍然是一個較快增長的行業,行業均認為未來幾年仍將保持20%的年均增速。這也讓金融機構、產業資本對消費金融的牌照孜孜以求。

據融360統計,除了正在經營的22家持牌消費金融公司外,還有13家擬設立或已經獲批籌建但未開業的消費金融公司,獲批籌的4家為中信消費金融、金美信消費金融、珠海易生華通消費金融、富銀消費金融;已公布擬設立的有海南海銀消費金融、北京陽光消費金融、翼銀消費金融、九鼎消費金融等9家。

從上述還未成立的消費金融公司出資方來看,參與主體越來越多元化,如中信消費金融為第一家信托公司參與設立的消費金融公司,金美信是第一家兩岸合資的消費金融公司。

楊慧敏認為,消費金融正規軍正日益增多,預計未來將有更多的持牌機構來瓜分消費金融這塊蛋糕。

「消費金融公司與其他類型消費金融機構的競爭也同樣激烈。京東白條、螞蟻花唄的市場份額不用多說,就連銀聯也開始布局消費金融市場。」 楊慧敏認為消費金融公司外部競爭也同樣激烈。近期,銀聯旗下子公司銀聯商務推出一款現金貸產品「全民購」,從而消費貸之爭更為激烈。

今年上半年,消費金融公司的貸款餘額增速雖然放緩,但是已經有相當部分進入了盈利的美好時期。如招聯消費金融、興業消費金融、中郵消費金融、杭銀消費金融、馬上消費金融等十餘家做到盈利,總計利潤超過14億元。

從已公布的消費金融半年報來看,也有仍然處於虧損的公司,如蘇寧消費金融,去年年盈利2.17億元,但今年上半年虧損了2892.5萬元。長銀五八消費金融公司今年上半年虧損8100萬元,其營運時間一年多還未進入盈利期。

「在資產端,市場日趨成熟,消費金融產品同質化嚴重,競爭加劇。在資金端,受到去杠桿、P2P爆雷,以及由於爆雷引發的投資者信任危機的影響,互金平台面臨著較高資金成本的壓力,進而影響到平台業績。」 陳嘉寧認為與前幾年相比,消費金融行業壓力加劇。

(原標題:各路資本瘋狂殺入 消費金融的好日子還有多久?)

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