清倉式減持潮又現A股,科創板信息不明帶來悲觀情緒?

清倉式減持潮又現A股,科創板信息不明帶來悲觀情緒?

新年伊始,減持潮又現A股,其中不乏大比例和清倉式減持。著名經濟學家、中國政法大學商學院院長劉紀鵬教授最近接受大眾證券報記者專訪時表示,減持潮重現與市場信心有關。而現在市場信心很大程度上與科創板註冊制信息不明有關,讓存量的上市公司股東心里沒底,瘋狂地減持逃跑。所以現在當務之急,一是科創板註冊制盡快給全國投資人一個公開透明的信息;二是讓大股東們的減持問題必須在一級市場根本改變,今後所有的上市公司大股東的減持比例應限制在30%以下,並預設可流通底價。

信息不明帶來悲觀情緒

2019年僅僅過了半個月,就已有數十家公司股東或高管拋出了清倉式減持方案。而據統計,2019年滬深兩市將共有1067家公司的2572.41億股解禁,解禁市值約為26615.83億元。若按照2018年4%左右的公告減持比例估算,2019年公告減持市值預計約為1000億元左右。

2017年,劉紀鵬曾接受本報記者專訪,呼籲搬走A股上的減持大山。在劉紀鵬教授等著名經濟學家的呼籲、建議下,證監會出台了減持新規。時至2019年,減持潮為何又重現A股市場?

劉紀鵬告訴記者,首先要重新審視科創板註冊制問題。現在科創板沒有權威的解釋,科創板註冊制信息不明的問題帶來了股市持續下跌,必須要把科創板註冊制的信息盡快披露出來。

現在市場信心很大程度上與科創板註冊制有關。誰也不知道科創板具體內容是什麼,註冊制是不是不要核準和審批了,所以必須要監審分離、下放發審,要趕快弄清楚,盡快給全國投資人一個公開透明的信息,不要這樣再稀里糊塗了。這樣讓存量的上市公司股東心里沒底,只有瘋狂地減持逃跑。科創板註冊制的內涵到底是什麼?跟深圳主板、中小板、新三板的關係到底怎麼處理?不能讓「存量板將會推倒重來」的悲觀情緒彌漫市場。

為此,劉紀鵬大聲呼籲,要把科創板註冊制信息盡快披露出來。正是在這種「科創板註冊制推出將讓存量板主板、創業板、中小板、新三板推倒重來」的悲觀情緒下,導致上市公司悲觀和投資者悲觀的「雙悲觀」。上市公司的悲觀表現是股東拼命「逃跑」;投資者悲觀的表現就是不買股票,這是問題的實質所在。

減持比例應限30%並預設可流通底價

對大股東的減持問題,劉紀鵬表示要客觀分析,不能簡單用行政手段。越不讓減持,大股東們就越要拼命減持。大股東們的原始股也就是幾毛錢。經過三批放大,才到了一元錢以上。而中小板、創業板二級市場投資者卻用幾十元錢來買。所以,大股東們無論在什麼價格上賣,他們都是賺錢的。所以要在一級市場上根本改變,而不是在註冊制、核準制、審批制的名詞變化上增加內容。

「就一條,今後所有的上市公司大股東的減持比例應限制在30%以下,這比什麼都管用。這樣,第一限制了財富分配的不合理;第二解決了上市之後治理結構的不合理問題。這才是問題的實質。」劉紀鵬強調。

「其次,要預設可流通底價。不是不讓行政手段限制減持,而是說由上市公司自發地預設一個能流通的底價,而這個底價要在4000點以上的價格。也就是說現在2500點25元的價格,如要減持就要在40元以上,要帶頭披露。這樣一下就把我們的市場帶起來了。」

劉紀鵬認為,解決這兩個問題,中國股市的春天才能到來。大家現在最不能理解的就是,把市場搞爛了後再搞推倒重來,這是市場不能接受的。存量板的上市公司大股東和上市公司不能接受,我們現有的1.4億股民也不能接受。