十倍股東方通信發年報:「5G」一詞消失得無影無蹤

萬萬沒想到,被遊資瘋狂炒作的「5G概念龍頭」東方通信,在今晚披露的2018年年報中,不再提及」5G「這一熱門詞。這是公司2015年年報披露以來的首次。同時,公司2018年業績增速也大幅放緩。自2018年11月26日到今年3月7日,東方通信在67個交易日內的漲幅達807.85%,漲停數量高達29個。2月26日,東方通信創下了這波漲幅的最高價37.07元,與2018年10月19日的3.7元相比,股價整整翻了十倍。但近期遊資炒作東方通信的熱情明顯降溫。3月8日至3月29日收盤,公司股價累計跌逾30%。關鍵詞「5G」從年報中消失中證君注意到,在東方通信今晚發布的2018年年度報告中,「5G」一詞消失了。用「5G」、「5g」、「下一代通信技術」這三個關鍵詞檢索2018年年報,無相關表述。

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對比往年財報,這是不多見的。用「5G」這個關鍵詞檢索東方通信2008年以來的年度報告發現,從2015年年報開始,「5G」一詞就開始出現了。彼時東方通信在「公司業務概要」一節提到,「5G商用漸行漸近,為網優服務行業打開了後續市場發展空間。」此後在2016年年報、2017年年報及2018年半年報中,均有涉及5G的表述。比如公司在2018年半年報中稱,「隨著4G網路發展成熟以及NB-IOT、5G等新技術的不斷部署應用,信息通信技術服務行業具有持續的市場發展空間。」

值得注意的是,自東方通信披露2018年半年報以來,5G商用步伐加快,國內三大經營商5G頻譜分配敲定,華為、三星相繼推出5G機型。就在2019年被看作5G元年的背景下,東方通信卻在2018年年報中「沉默」了。在股價連續漲停期間,東方通信多次發布風險提示公告,撇清自己跟5G的關係。3月7日公司公告稱,目前的業務跟5G通信網路建設沒有關係,也沒有5G方面的收入。

股價暴漲8倍成「5G龍頭」從去年年底至今年3月初,A股市場最熱的個股,非東方通信莫屬。統計顯示,自2018年11月26日到今年3月7日,東方通信在67個交易日內的漲幅達807.85%。此間,東方通信的漲停數量高達29個。屬於通信設備行業的東方通信,一時間被遊資捧成5G概念「龍頭」。

在上述期間,東方通信累計成交額高達1105億元,排名兩市第九。可參照的是,A股「股王」貴州茅台同期的成交額為1704億元,排名第六。一位滬上私募人士告訴中證君,東方通信遭遇爆炒,有幾個原因:第一是公司籌碼分布高度集中,利於資金炒作。截至去年三季報,剔除第一大股東普天集團、證金及匯金後,東方通信已上市流通股合計為3.36億股,占總股本的比例僅為26.75%,占流通股的比例也只有35.15%。第二是知名遊資輪番炒作,吸引人氣,不排除多個遊資配合炒作的可能。出現的遊資席位包括華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部、東方財富拉薩團結路第二證券營業部、中國銀河紹興證券營業部等。第三是杠桿資金加持。從11月26日開始,東方通信單日融資買入額從過去百萬元級別(偶爾超過1000萬元)升至數千萬元級別,甚至上億元級別。上述期間融資買入額合計達到154.18億元。而從12月26日往前追溯67個交易日,其累計融資買入額僅有4.43億元。當然,這種擊鼓傳花的概念炒作無法長期持續。一旦潮水退去,高位進去的資金難免要淪為接盤俠。實際上,東方通信大股東已用減持的方式「提示風險」。公司3月20日公告,東信集團因自身生產經營資金需求,計劃自減持計劃公告披露之日起15個交易日後的6個月內以集中競價和大宗交易方式減持股份合計不超過2512萬股。盤面顯示,3月8日至3月29日收盤,東方通信累計下跌30.43%。股東人數暴漲在被遊資瘋狂炒作的背後,東方通信股東戶數大幅增長。東財Choice數據顯示,2018年9月30日,東方通信的股東戶數為8.12萬戶,到2019年3月31日,股東戶數達21.18萬戶,增加了13.06萬戶。

其中,截至2018年年報,吳嘉毅和張民兩位自然人股東現身東方通信。

中證君在網站「倉位在線」上檢索發現,「吳嘉毅」這個名字曾出現在雲賽智聯、儀電電子、深圳華強、寶信軟件等個股的前十大流通股股東名單中。但無法確認是否與東方通信中的吳嘉毅為同一人。業績增速放緩年報顯示,東方通信2018年業績增速大幅放緩。報告期內,公司做到營收24.05億元,同比下降1.33%;歸母淨利潤為1.27億元,同比上漲7.78%。而在2017年,東方通信營收同比增幅達到23.08%,歸母淨利潤同比增幅為29.01%。分業務看,2018年,企業網和信息安全貢獻收入2.50億元,同比下降18.98%;智能自助設備貢獻收入7.53億元,同比下降13.03%;信息通信技術服務與經營貢獻收入5.93億元,同比增長14.46%;其他產業貢獻收入7.39億元,同比增長6.21%。從毛利率看,東方通信2018年整體毛利率為16.30%,同比下降1.11個百分點。公司稱,公司業務處於完全競爭型市場,包括金融電子、移動通信等,國內該行業企業眾多,規模普遍較小。存在因行業競爭激烈影響公司盈利水平的風險。梳理髮現,東方通信近5個財年中的扣非淨利潤這一指標變化幅度劇烈。具體來看,2014年同比下降15.18%,2015年同比增長29.46%,2016年同比下降62.09%,2017年同比增長90.55%,2018年同比下降26.4%。展望2019年,東方通信稱,2019年是中國經濟轉型升級的重要關口,複雜的國際政治環境和經濟形勢使產業發展面臨一定的不確定性,信息技術不斷創 新髮展帶來了新產品新模式的層出不窮,傳統行業面臨著新的機遇與挑戰。同時,公司經營發展方向是明確的,雖然行業競爭加劇,經濟下行壓力加大,但新的增長動力源也不斷湧現,經營目標的做到機遇與挑戰並存。將繼續推進「企業網和信息安全產業、智能自助設備產業、信息通信技術服務及經營產業」三大產業生態圈的轉型升級。(原文題為《十倍股東方通信發年報,「5G」一詞消失得無影無蹤……》)