補充20億現金流,協鑫新能源出售977MW光伏電站的70%股權

摘要:繼此前陸續向中廣核太陽能、三峽新能源、五凌電力出售相應光伏電站資產的全部或部份股權之後,5月23日,協鑫集團旗下保利協鑫、協鑫新能源聯合發布公告稱,蘇州協鑫新能源投資有限公司(保利協鑫及協鑫新能源的間接附屬公司)向上海榕耀新能源公司(以下簡稱「榕耀新能源」)出售共計977MW光伏電站的70%股權,連同70%的股東貸款。該公司表示,以上電站交易體現出三個特點:一是輕資產轉型不斷取得新進展,負債率穩步下降,二是在項目層面實施股權混改,引入資金實力強勁的國企,電站資產的收益得到提升,三是協鑫新能源的經營優勢得到發揮,多次成功做到對所售電站進行持續的代運維服務,將為公司帶來穩定的服務費收入。

進入2018年,光伏電站交易速度正在加快。繼此前陸續向中廣核太陽能、三峽新能源、五凌電力出售相應光伏電站資產的全部或部份股權之後,5月23日,協鑫集團旗下保利協鑫、協鑫新能源聯合發布公告稱,蘇州協鑫新能源投資有限公司(保利協鑫及協鑫新能源的間接附屬公司)向上海榕耀新能源公司(以下簡稱「榕耀新能源」)出售共計977MW光伏電站的70%股權,連同70%的股東貸款。

資產與資本的契合:「一拍即合」的買賣

作為全球領先的電站開發經營商,協鑫新能源2018年財報顯示其截至2018年底共計持有約7GW光伏電站,是目前光伏電站裝機量最大的民營投資企業。而雲南能投作為國有控股企業,具有規模優勢和資金成本優勢。協鑫新能源憑借豐富的經營經驗以及精細化運維的優勢,通過和國企在項目層面的股權混改,正構建起雙方共贏的新模式。

據了解,基於企業自身發展進程及行業市場環境變化,協鑫新能源正向輕資產轉型,並在與市場的持續磨合中,升級為從資產經營逐步向資本經營及服務輸出轉型的發展戰略。

匯總協鑫新能源的歷次光伏電站出售公告,合作方大多為大型電力投資央企或者國企。該公司表示,以上電站交易體現出三個特點:一是輕資產轉型不斷取得新進展,負債率穩步下降,二是在項目層面實施股權混改,引入資金實力強勁的國企,電站資產的收益得到提升,三是協鑫新能源的經營優勢得到發揮,多次成功做到對所售電站進行持續的代運維服務,將為公司帶來穩定的服務費收入。

協鑫新能源表示,本次交易將為協鑫新能源帶來包括股權對價、應收股利、可收回股東借款等合計約20.6億元現金流,並減少負債約58億元。本次交易所得現金約20.6億元將用於償還協鑫新能源債務及新項目的發展。作為其「轉型升級」發展目標的一環,協鑫新能源持續推進業務向輕資產模式轉型,有效降低負債率與財務風險。

此外,根據協議約定,協鑫新能源將自交割日起的三年內為此次出售的光伏電站提供經營、維護及管理服務,並可由買方酌情決定續期三年。這將為協鑫新能源帶來穩定的服務費收入,發揮公司經營管理的專業能力及規模優勢。

雲南能投集團認購買方基金,電站資產未來或注入上市公司

同在23日開市前,A股上市公司雲南能投發布公告,顯示其控股股東雲南能投集團於2019年5月22日與西藏雲尚股權投資基金管理有限公司簽訂了《寧波榕尚投資合夥企業(有限合夥)認購意向協議》,擬作為有限合夥人認購寧波榕尚投資合夥企業(有限合夥)的29.4億元份額。

而此次作為光伏電站買方的榕耀新能源則是寧波榕尚投資合夥企業(有限合夥)設立的SPV公司。寧波榕尚擬募集資金總額為60.01億元,並通過榕耀新能源分期投資新能源、環保能源、新材料等戰略新興產業的項目。

雲南能投集團有意作為「有限合夥人」參與寧波榕尚投資合夥企業(有限合夥),在取得相關部門的審批同意後,將簽訂《寧波榕尚投資合夥企業(有限合夥)之有限合夥協議》。根據公告,雲南能投控股股東雲南能投集團參與並購基金,目的是為了充分調動社會資本和產業資源,借助並購基金的資本實力及外部機構的專業能力,對新能源、環保能源、新材料等戰略新興產業板塊相關的有潛力的項目進行並購。

根據資料,雲南能投集團70%以上的股權歸屬於雲南省人民政府和財政廳,是名副其實的國有控股公司。此外,根據媒體報導,之前雲南能投注入風電資產時也是通過控股股東設立外部公司收購風電項目,之後再由上市公司通過重組將風電資產注入上市公司。此次雲南能投集團參與上述基金並購或採用同樣策略參與光伏電站資產並購。

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