李德林:停牌927天的超級大雷來了

大智論道 Great mindsdiscussideas

文/新浪財經意見領袖專欄作家 李德林

大姑娘談戀愛,怕你不來,又怕你胡來。A股經常上演王者歸來。

927天的守候,15.54萬人的期待,一個姓王的老板將在7月12日歸來,只是他不是歸來的王者,他旗下的上市公司將要變身超級亡者。

風一樣的男子王靖曾經是位養生專家,曾就讀江西中醫藥大學中醫專業。後來跑到香港學習了幾招投資秘笈,把信威集團運作上市。

王老板可能喜歡木偶戲,信威的股東們是一群七老八十的老頭兒老太太太。例如有個叫做「楊全玉」的股東,曾在信威上套現41億元。她是誰呢?就是一位年過七旬的上海老太太太。此外,還有位股東叫「蔡常富」,持有信威集團市值約2.9億元。他又是誰?只不過是四川省資中縣新橋鎮山水坡村一位普通村民而已。

躲在幕後的王老板不甘寂寞,經常冒泡想搞個大新聞。自2014年借殼中創信測上市後,信威集團市值不斷飆升,在牛市的頂點一度達兩千億元

尺度APP排雷區曾揭露,王靖的海外業務複雜得令人眼花繚亂,開發人造運河、發射衛星還有建設海港、收購境外上市公司,筆筆都是大生意。他甚至還跟尼加拉瓜總統共同出席過商業活動

搞養生、修運河的,看似高端其實在玩玄乎。王老板無論是修運河還是放衛星,最終都只是停留在新聞紙上。倒是他的信威集團一步步走向令人瞠目結舌的地步,整個上市公司90%以上業務都在海外

王老板在柬埔寨賣老人機,營收將近30億,超過16億的利潤,其中個別年度貢獻營收甚至超過90%。令人難以置信的是,信威集團柬埔寨合作夥伴2012至2015年營收才1.02億。

更令人不可思議的,一家名為信威柬埔寨公司,玩兒命給信威集團貢獻利潤,這是什麼精神?

信威集團曾吹牛皮說,它的海外合作夥伴信威柬埔寨旗下的CooTel是柬埔寨首張4G電信網路,由於採用了北京信威「McWill」技術,因此有「無法比擬的顯著優勢」。

打臉的是,CooTel定制手機其實並不是什麼高科技產品,它在柬埔寨的知名度小且排名靠後。

信威集團曾聲稱柬埔寨信威為公司海外項目的客戶,與公司不存在關聯關係。實際上,信威柬埔寨與信威集團關係密切。

柬埔寨信威採用了買方信貸操作手法,表面上是做業務,先找銀行借錢,然後買信威的設備,最後賣了服務之後再還錢。在2011年至2015年期間,信威柬埔寨貢獻營收將近30億,稱得上是「業績奶牛」。

此外,信威集團在柬埔寨、烏克蘭、巴拿馬等國開展的海外公網業務帶來的銷售總收入,一度占2015年總營收的90%以上。

不難發現王老板的生意秘密,海外公司不斷給信威集團貢獻營收和利潤,海外公司背負著高負債,為了保證遊戲的的持續性,信威集團利用報表上的信用,為海外的合作夥伴進行負債擔保。

王老板的遊戲玩兒的有多大呢,整個公司營收30幾個億,對外擔保總額在停牌期超過142億。以至於會計師在審計財報的時候都無法表示意見。翻譯一下審計報告的黑話就是:老子跟造假分子不是一夥兒的。

2016年,在市場質疑信威集團經營問題後,該公司索性以停牌方式回避。在信威集團停牌期間,它的經營情況不斷在惡化。2016 年度營業收入30.88 億元,同比下滑 13.6%。2017年度營業收入6.47億元,同比下降79%。2018年營業收入4.99億元,同比下降22.87%。

與此同時,信威集團資金鏈一直十分緊張。2016至2018年,信威集團經營現金流皆為負。到了今年1月,受「16信威01」違約風險發酵影響,中證公司將「16信威01」的估值從99.85元調整至73.28元,下調幅度約為26.61%。債券投資者可謂心涼涼!

信威集團跌落神壇受傷的不僅是小股民,還拖累了眾多機構。王老板把包括證金公司、社保在內的國家隊等投資者給悶殺在財務的雷爆之中。

養生沒做成,衛星未上天,運河還在紙上,信威集團卻淪為ST股。更狠的是,新華基金、匯添富等基金給出了5.76元/股的復牌價,按照信威集團停牌前14.59元/股的價格,該公司得經歷18個跌停板。

值得一提的是,8日晚間,西部證券表示對質押股票「信威集團」計提資產減值準備6259.20萬元。

曾經的千億市值牛股信威集團,如今被多家公募基金頻頻下調估值,停牌釘子戶傷的不只是15萬股民的心,傷的是希望與未來。

監管部門應該對造假者嚴刑峻法,否則何以正綱紀衛律法?面對信威集團即將到來的風暴,也許,老百姓會說,他那是白娘子喝雄黃酒,現原形了。

(本文作者介紹:著名財經作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經脫口秀,每天一個資本真相,微信公眾號:delinshe。)

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