歐洲央行9月降息20個基點概率升至80%!或助推黃金

盡管周四公布的美國零售銷售數據大幅好於預期,但是因國際貿易緊張情緒,且市場對於美聯儲9月降息50個基點的概率預期繼續上升,黃金小幅下跌後於1510美元附近獲得支撐,並隔夜再次走高。

分析人士認為,隨著近期歐洲經濟數據走壞,如果9月歐洲央行也開始降息,那麼將會成為當前黃金走勢的助推器。同時部分分析人士近期將黃金長期價格目標上調至2000美元。從短期而言,黃金料仍有上漲空間,1550是上方一個直接的目標。

美國數據好轉,但國際貿易擔憂情緒猶存,美聯儲9月降息50個基點概率不降反升

周四(8月16日)美國零售銷售數據意外大好,其中核心零售銷售月率為1%,好於預期0.4%。剝離汽車銷量的核心銷售額較上月增長1%,而6月修正後的增幅僅為0.3%。

機構評美國零售銷售數據指出,美國7月零售銷售月率大幅上揚,表明盡管汽車相關購買有所減少,消費者仍在購買其他產品,這可以緩解金融市場對經濟可能進入衰退的擔憂。數據表明三季度伊始,消費者支出強勁。

數據公布後美元近半個月新高至98.2438,黃金短線下跌3美元,但是總體在1510美元附近獲得支撐,並隔夜再次收至1520美元上方,總體走勢依然強勁。

Fed Watch工具顯示目前市場對於美聯儲9月降息50個基點的預期為32.7%,而就在周四美國2年期國債收益率和10年期國債收益率十二年來首次出現倒掛的情況下市場對此的預期也僅有18.8%。暗示美國的經濟數據好轉並未提振市場的情緒,因國際貿易擔憂情緒和美國經濟衰退的前景依然使得避險資金流入黃金。

隨著周四美國30年期國債收益率跌破2%,目前仍處於持續回落的過程中,長端收益率的持續回落暗示市場對於經濟前景的擔憂情緒仍在發酵,因此繼續對黃金構成支撐。

國際貿易緊張局勢仍是主導市場經濟前景預期的主要因素,從此前的市場反應來看,因國際貿易局勢出現和緩的跡象,黃金此前一度下挫近50美元,因此市場仍需密切關注國際貿易局勢進展。

歐洲央行9月降息20個基點概率飆升,或成為黃金上漲又一催化劑

另一個推動金價走高的因素是歐洲的政治經濟前景。

目前金價已經對國際貿易緊張局勢以及9月份美聯儲降息已經充分的定價,因此市場正在關注歐洲央行將在9月採取何種行動。

目前市場對於歐洲央行9月降息的預期依然是100%,其中降息10個基點的預期是16.7%,降息20個基點的預期是83.3%,而上一交易日降息20個基點的預期不足50%。

分析師認為,歐洲央行9月降息將是推動金價進一步走高的關鍵因素。此前匯通網曾報導過,在7月初的時候市場預測歐洲央行將在年底前降息10個基點,另外降息10個基點將在2020初進行。但隨著近期市場對於歐洲央行9月降息20個基點的預期持續升溫,令市場擔憂歐洲央行可能會提前將所剩無幾的彈藥用光,如果後期歐洲經濟依舊疲軟,這可能會迫使歐洲重啟量化寬鬆的政策。

事實上近期歐洲經濟疲軟的狀況越發的明顯,尤其是此前德國第二季度GDP季率初值為-0.1%,暗示德國經濟受到國際貿易緊張情緒的影響正在陷入萎縮。大多數經濟學家預計GDP下降將使得德國經濟2019年將陷入技術性衰退的風險,這使得歐洲央行越來越缺乏有效的政策工具。

自本周德國10年期債券收益率跌破-0.6%關口,該債券收益率仍處於持續回落的過程中,目前已經跌至-0.718%,市場預期將跌至瑞士10年期債券所處的-1%附近,如果符合預期意味著全球負收益資產規模持續擴大,將會推動金價進一步走高。

豐業銀行:建議黃金逢低做多

豐業銀行近期的報告稱,由於地緣政治擔憂加劇、國際貿易擔憂情緒、全球貨幣政策放鬆、美聯儲降息預期,黃金突破每盎司1500美元,確立了其突破形態。

該銀行分析師Nicky Shiels認為,今年夏天黃金的重新定價、美元和其他貨幣走勢都確立了黃金當前的突破上漲形態。

Shiels認為,美聯儲對於國際貿易局勢的反應推動了其做出降息的舉措,即使美國的經濟數據改善支撐美聯儲暫緩降息,但是可能存在的國際貿易風險使得美聯儲9月進一步降息50個基點的可能性不斷升高。

Shiels還指出,在美聯儲10年來實施首次降息後,隨著近期國際貿易局勢升溫,市場似乎立刻扭轉了對於美聯儲的看法,市場普遍預期美聯儲將會變得更加鴿派。

同時他指出,盡管美聯儲此前並未一次性降息50個基點,但是隨後美債收益率和黃金的走勢卻對降息50個基點的預期做出了定價,這意味著市場上的不確定性將會使得美聯儲進一步轉鴿,因此避險資產仍是首要的選擇。

基於此Shiels表示,黃金接下來的走勢將卻決於美聯儲降息的積極程度和股市是否存在額外的波動。在當前的局勢下,對黃金逢低做多是最合適的選擇。

但是Shiels也表示,如果國際貿易局勢和緩使得美聯儲暫緩降息,需警惕黃金可能會在美國近期有所好轉的經濟數據推動下滑落至1350至1450區間。

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