中金公司:美國科技限制將加速半導體國產化





美國時間5月15日,美國商務部宣布把華為及其70家附屬公司添加到實體清單(Entity List)。美國商務部要求企業向華為銷售或轉移美國技術前,需事先獲得許可。美國部分企業在過去兩天已經停止發貨,由於BIS公告中對「美國技術」沒有明確界定,非美國企業繼續向華為供貨是否可能觸發美國商務部禁令,還有待明確。華為強烈反對BIS決定,將盡快就此事尋求救濟和解決方案,採取積極措施,降低此事件的影響。

美國商務部把華為加入實體清單,導致全球供應鏈混亂

美國時間5月15日,美國商務部宣布把華為及其70家附屬公司添加到實體清單(Entity List)。美國商務部要求企業向華為銷售或轉移美國技術(The sale or transfer of American technology)前,需事先獲得許可[1]。美國企業在過去幾天已經相繼宣布停止發貨,由於BIS公告中對「美國技術」沒有明確界定,非美國企業繼續向華為供貨是否可能觸發美國商務部禁令,還有待明確,目前全球供應鏈出現短期混亂。

另一方面,華為強烈反對BIS決定,將盡快就此事尋求救濟和解決方案,採取積極措施,降低此事件的影響。同時表示已在研究開發、業務連續性等方面進行了大量投入和充分準備,能夠保障在極端情況下,公司經營不受大的影響。

美國企業停止發貨對華為直接影響較大的環節包括:

手機操作系統:Android本身開源,但Google停止提供Google Play,Youtube等軟件服務影響華為手機海外銷售。

電子設計自動化(EDA)軟件:Cadence,Synopsys等晶片設計軟件是半導體設計不可缺失的環節,軟件停止版本更新,可能影響海思的研發能力。

計算,射頻,模擬晶片:美國企業在計算(Intel,NVIDIA,Xilinx等),射頻(Skyworks,Qorvo等),模擬及數模轉換晶片(TI,ADI,On Semi)等晶片上目前有較大技術優勢和市場份額。

華為披露2018年從美國採購110億美元商品,相當於北美半導體企業收入約5%。我們統計的全球28家主要半導體公司中,15家中國區收入占比超30%,其中許多產品被間接或直接用在華為相關產品上。美國企業停止供貨在傷害華為的同時,對自身業績造成較大衝擊。

中金公司:美國科技限制將加速半導體國產化

長期加速半導體國產化進程

目前主要半導體行業在生產代工(國內主要廠商:中芯國際,華虹),設備(北方華創,中微半導體),設計軟件(基本缺失),存儲器(紫光,合肥長鑫)和材料(矽產業集團)等需要大規模資本研發投入行業和國際差距較大。

我們相信這次事件會促進政府加大扶持力度。此外,科創板擬上市公司中,我們看到一批優秀的設計企業,中美貿易摩擦加速,將帶動華為,小米,格力,美的等中國主要品牌的國產化進程,為這些企業加速發展提供一個契機。

中金公司:美國科技限制將加速半導體國產化

來源:金融界網站